Europa intră în iarnă cu noi presiuni pe piața energiei. Gazele și electricitatea se scumpesc

Potrivit Bloomberg evoluția este urmărită cu atenție deoarece prețurile ridicate la energie pot ajunge să afecteze atât gospodăriile, cât și companiile.

Electricitatea pentru ianuarie a trecut de 180 de euro pe MWh în Germania

Germania, cea mai mare economie europeană, este unul dintre punctele în care presiunea asupra pieței este vizibilă. Energia electrică angro cu livrare în luna ianuarie se tranzacționează la peste 180 de euro pe megawatt-oră la European Energy Exchange, cu mai mult de 60% peste nivelul înregistrat în urmă cu un an.

În spatele acestei evoluții se află, în principal, prețul gazelor naturale. Cotațiile au crescut în ultimele săptămâni, în condițiile în care Europa întâmpină dificultăți în a-și reface depozitele, în timp ce concurența pentru gazele naturale lichefiate se intensifică.

Situația din Orientul Mijlociu adaugă o presiune suplimentară. Închiderea Strâmtorii Ormuz a afectat fluxurile de gaze naturale lichefiate provenite din Qatar, ceea ce complică și mai mult aprovizionarea pieței europene.

Facturile și inflația, printre principalele riscuri

Un nou val de scumpiri la electricitate ar putea avea efecte dincolo de piețele angro. Facturile gospodăriilor și costurile suportate de companii ar putea crește, ceea ce ar alimenta presiunile inflaționiste într-un moment în care investitorii iau deja în calcul noi majorări ale dobânzilor.

Pentru guvernele europene, energia reprezintă și o problemă sensibilă din punct de vedere politic. În ultimii ani, statele au alocat miliarde de euro pentru a limita impactul crizei energetice asupra consumatorilor, în timp ce încearcă să accelereze tranziția de la combustibilii fosili.

În lipsa unor semnale clare privind încheierea conflictului din Iran, incertitudinile privind aprovizionarea și prețurile ar putea continua.

O iarnă rece ar putea împinge și mai mult prețurile în sus

Ulf Ek, director de investiții la fondul speculativ Northlander Commodity Advisors LLP, avertizează că piața europeană ar putea fi expusă unor noi creșteri. „Există potenţialul unor preţuri mai mari la energie şi poate un avans mai rapid decât cea pe care am văzut până acum. Putem spera că va fi o iarnă cu vânt şi soare, dar dacă nu va fi aşa, atunci preţurile la electricitate, gaze şi cărbune vor creşte.”

Potrivit acestuia, dacă Europa va avea parte de o iarnă rece, iar livrările de energie din Orientul Mijlociu vor rămâne limitate, prețurile angro la electricitate ar putea urca cu până la 50%.

Totuși, o asemenea creștere nu s-ar transfera automat și în aceeași proporție către consumatorii finali. Furnizorii cumpără, de regulă, o parte importantă din energia necesară în avans, la prețuri diferite. În plus, impactul asupra facturilor poate varia considerabil de la o țară europeană la alta.

Europa este mai bine pregătită decât în 2022

În ciuda presiunilor actuale, analiștii subliniază că situația Europei este diferită față de cea din 2022.

În timpul crizei energetice de atunci, reducerea drastică a livrărilor de gaze naturale rusești prin conducte a împins prețurile energiei la niveluri extreme, de peste 1.000 de euro pe megawatt-oră. Prin comparație, actualele contracte futures pentru luna ianuarie 2027 se află la mai puțin de o cincime din acel nivel.

În ultimii ani, statele europene au făcut investiții importante în infrastructura pentru importul de gaze naturale lichefiate, au redus consumul de combustibili și au căutat să își diversifice sursele de aprovizionare.

Toate aceste măsuri reduc riscul unei penurii totale de energie, chiar dacă nu elimină posibilitatea unor prețuri ridicate.

Dependența de GNL mută riscul pe piața globală

Noua configurație a pieței vine însă și cu un compromis. Europa este acum mai conectată la piața globală a gazelor naturale lichefiate și concurează pentru aceleași încărcături cu cumpărători din alte regiuni.

Prin urmare, o perturbare produsă la mii de kilometri distanță poate ajunge să aibă efecte rapide asupra prețurilor europene la gaze și electricitate.

Această interdependență devine cu atât mai importantă într-o perioadă în care cererea globală de GNL este ridicată, iar aprovizionarea poate fi afectată de evenimente geopolitice.

Energia regenerabilă oferă protecție, dar nu este suficientă iarna

Extinderea capacităților de producție din surse regenerabile a contribuit la reducerea expunerii Europei la volatilitatea combustibililor fosili. Un exemplu este energia solară. Potrivit unei analize realizate de compania de consultanță Baringa, fără capacitatea fotovoltaică instalată după 2021, prețurile angro la electricitate din Europa ar fi fost cu aproximativ 30% mai mari în această vară.

Situația se schimbă însă în sezonul rece. În special în nordul Europei, zilele sunt mai scurte, iar perioadele cu cer acoperit reduc producția panourilor fotovoltaice. În aceste condiții, energia eoliană devine una dintre principalele surse regenerabile capabile să contribuie la reducerea consumului de combustibili fosili. Problema este că și producția eoliană depinde de condițiile atmosferice.

Perioadele cu vânt slab pot coincide cu episoadele de temperaturi scăzute, tocmai atunci când cererea de energie crește.

Gazul natural rămâne vulnerabilitatea pieței europene

Florence Schmit, analist în domeniul energiei la Rabobank, consideră că spațiul de protecție al piețelor energetice europene rămâne limitat.

„Nu există prea multe elemente care să poată proteja pieţele de energie. Sectorul energiei regenerabile a crescut, dar nu este suficient de puternic încât să compenseze pentru dependenţa uriaşă de gazele naturale”, a declarat Florence Schmit.

Astfel, Europa intră în sezonul rece cu o infrastructură energetică mai diversificată decât în urmă cu patru ani, dar rămâne expusă evoluțiilor de pe piața globală a gazelor. O iarnă rece, producția redusă de energie regenerabilă sau noi perturbări ale aprovizionării internaționale ar putea pune din nou presiune pe prețurile energiei.