Ce șanse sunt ca prețul petrolului să se stabilizeze? Istoria ne arată că revenirea nu este exclusă

În timp ce toata lumea urmărește cum crește prețul petrolului, am realizat o scurtă analiză a evenimentelor geopolitice oarecum similare din trecut. „Cazurile” anterioare ne pot indica dacă și când am avea șanse să ieșim din actuala perioadă de volatilitate.

Invazia Kuweitului (1990-1991), un eveniment de impact

Irakul a luat decizia să invadeze Kuweitul în 1990. Procesul oficial de anexare a țării vecine a urmat la scurt timp, la doar o lună după atacul inițial. Întregul conflict s-a încheiat abia după ce Statele Unite au lansat o intervenție militară de amploare în zonă, la finalul anului 1991.

Dacă analizăm evoluția pieței în perioada respectivă, observăm că la jumătatea anului 1990 cotația pentru petrolul se afla la un nivel de aproximativ 16 dolari, conform EIA.

Totuși, tensiunile politice care au precedat acest război, împreună cu invazia propriu-zisă, au pus o presiune uriașă pe prețuri. Din acest motiv, barilul a urcat până la pragul de aproape 40 de dolari în septembrie 1990. Chiar și în acest context tensionat, faza de redresare economică s-a produs neașteptat de repede. Prețul a scăzut din nou spre valoarea de 16 dolari până în februarie 1991. De la acel moment, cotația s-a păstrat la acest nivel stabil pentru o perioadă considerabilă de timp.

Atacul asupra rafinăriilor Aramco (septembrie 2019)

Pe data de 14 septembrie 2019, o grupare de teroriști din Yemen a revendicat un atac major cu drone care a vizat direct rafinăriile gigantului Aramco.

Incidentul a provocat o undă de șoc în toată industria energetică. Motivul – în jur de 5% din întreaga producție globală de petrol a fost afectată. Reacția pieței nu s-a lăsat așteptată. Cotația petrolului Brent a urcat rapid de la 58 de dolari per baril spre pragul de 65 de dolari. Acesta a fost de altfel și nivelul maxim pe care cotația l-a atins în luna decembrie a acelui an. După acest salt brusc, am asistat la o perioadă de stabilitate în respectivul interval de preț. Iar investitorii s-au obișnuit cu noile valori. Totuși, echilibrul s-a menținut doar până în momentul în care primele efecte ale pandemiei s-au făcut simțite.

Antiexemplul războiului din Irak (2003-2011)

Există și contraexemple care arată că o stabilizare rapidă după un conflict este, de multe ori, doar o iluzie.

În 2003, invazia Irakului a declanșat o scumpire constantă a barilului. Mai ales că armata a consumat resurse uriașe, iar tensiunea din zonă a rămas ridicată pe parcursul unui război de lungă durată. Cifrele sunt destul de clare în acest sens. Dacă înainte de invazie prețul petrolului Brent se situa pe la 25-30 de dolari, cotația a urcat apoi fără pauză până în momentul crizei din 2008.

Impactul generat de Primăvara arabă (2011-2012)

La finalul anului 2010, prețul petrolului Brent se menținea într-o zonă de echilibru și părea să se stabilizeze în jur de 90 de dolari per baril. Acalmia a dispărut rapid odată cu declanșarea valului de revolte din Tunisia și Egipt. Odată ce protestele s-au extins spre Libia, la începutul anului 2011, temerile legate de o întrerupere severă a aprovizionării au explodat în rândul investitorilor.

Tensiunile geopolitice au împins rapid prețul barilului până la valoarea de 126 de dolari în aprilie 2011. Instabilitatea din întreaga regiune a continuat să pună presiune pe piețele internaționale și în perioada următoare. Maximul istoric a fost din nou atins în luna februarie 2012, moment după care piața a intrat într-o fază necesară de așezare. Chiar dacă revoltele nu s-au oprit complet în toate statele arabe, cotația s-a stabilizat treptat. Astfel, valoarea petrolului a rămas blocată în intervalul de 100-116 dolari pentru o durată lungă de timp, situație care a durat până la jumătatea anului 2014.

Invazia Ucrainei, un eveniment încă în derulare

De la începerea „operațiunii militare speciale” anunțate de Putin în 2022, petrolul a înregistrat o volatilitate mărită. De la prețul de 90 de dolari per baril la finalul lunii ianuarie 2022, cotația Brent a ajuns la 120 de dolari în iunie și de atunci a început redresarea. Trendul negativ a durat până la jumătatea anului 2023.

Evoluția prețului petrolului în contextul războiului din Iran este greu de prezis. Cotațiile înregistrează fluctuații puternice, influențate de declarațiile politice ale actorilor implicați, dar și de realitatea din strâmtoarea Ormuz.