Barron’s: Acțiunile companiilor tehnologice de pe bursele americane se prăbușesc pe fondul temerilor legate de AI-ul chinez mai ieftin

Acțiunile companiilor tehnologice au înregistrat scăderi marți, pe măsură ce evoluțiile recente au readus în prim-plan vechile îngrijorări, potrivit barrons.com.

Nu este chiar „Crăciun în iulie”, dar pare mai degrabă o reluare a lunii ianuarie în plină vară. La începutul anului 2025, piețele au fost zguduite de apariția modelului chinez de inteligență artificială DeepSeek, pe fondul temerilor că acesta ar putea fi mult mai ieftin decât produsele dezvoltate în Silicon Valley și ar putea pune capăt dominației tehnologice americane. Aceste preocupări au reapărut recent și alimentează din nou vânzările masive din sectorul AI.

Elon Musk se teme de modelele chinezești

La sfârșitul săptămânii trecute, Elon Musk a estimat pe platforma X că modelele chinezești de inteligență artificială vor ajunge la nivelul celor mai avansate capabilități ale modelului Claude Fable 5 dezvoltat de Anthropic. Acest lucru se va petrece până în primul trimestru al anului 2027. Replica a venit rapid de la Tang Jie, fondatorul laboratorului chinez de AI Z.ai (fostul Zhipu AI). Acesta a susținut că acest lucru s-ar putea întâmpla chiar mai devreme.

Potrivit lui Will Denyer, această afirmație nu este deloc exagerată. „Prin lansarea modelului GLM-5.2, Z.ai a lansat cea mai impresionantă provocare chineză de până acum la adresa dominației americane în domeniul inteligenței artificiale”, afirmă analistul.

Modelele chinezești ar putea prelua puterea de calcul

Dezbaterea are loc într-un moment în care directorul general al Microsoft, Satya Nadella, a declarat pentru The Wall Street Journal că modelele AI de ultimă generație dezvoltate de companii precum Anthropic și OpenAI sunt prea costisitoare. Gigantul tehnologic analizează inclusiv posibilitatea de a găzdui o versiune a DeepSeek din motive legate de costuri.

Nu este surprinzător că și investitorii devin tot mai îngrijorați. Marți, economistul-șef al Apollo Global Management, Torsten Sløk, a inclus inteligența artificială printre cele mai importante trei riscuri macroeconomice ale momentului. El a ridicat întrebarea: „Ce se întâmplă dacă firmele încep să reducă semnificativ bugetele alocate consumului de tokeni AI, deoarece randamentul investițiilor este modest, iar cererea de putere de calcul încetinește sau se mută către modelele chinezești?”

Utiliarea intensivă a AI ar avea costuri semnificativ mai reduse

Chiar și Satya Nadella a recunoscut că urmărește productivitatea prin consumul de tokeni AI. Însă, el a subliniat că nici el, nici angajații Microsoft nu ar trebui să utilizeze cele mai sofisticate modele pentru sarcini simple. Pentru că e o practică ce s-a dovedit costisitoare pentru mulți clienți.

Odată ce utilizatorii s-au obișnuit cu avantajele inteligenței artificiale, este greu să renunțe la ea. De aceea, interesul pentru modelele chinezești mai ieftine este în creștere. Acestea permit utilizarea intensivă a AI la costuri semnificativ mai reduse.

Potrivit lui Denyer, atât modelul lansat de Z.ai, cât și comentariile Microsoft confirmă că „inteligența artificială chineză a devenit acum un concurent de prim rang”. Aceasta are implicații potențial uriașe pentru piețele globale. Istoria arată că „atunci când companiile chineze intră într-un sector, profiturile tind să iasă rapid pe ușă”.

O creștere a cererii de hardware și centre de date

Problema este deosebit de importantă pentru Anthropic și OpenAI, care pregătesc viitoare listări publice. Dacă utilizatorii nu mai consideră că merită să plătească prețuri ridicate pentru cele mai avansate modele AI, investitorii ar putea pune aceeași întrebare.

Vânzările din piață au afectat și alte nume importante din tehnologie, precum Alphabet (compania-mamă a Google), Meta Platforms (proprietarul Facebook) și SpaceX. Este semn că problema depășește cu mult granițele unui singur segment.

Totuși, nu întregul sector tehnologic este condamnat. Denyer consideră că inteligența artificială chineză mai ieftină ar putea genera o creștere a cererii pentru hardware, echipamente și centre de date. Aceste segmente ar avea de câștigat din extinderea utilizării AI.

Instrumentele AI mai ieftine ajută profitabilitatea companiilor

Există și speranța că modelele AI mai eficiente și mai ieftine ar putea contribui la reducerea presiunilor inflaționiste din Statele Unite. Astfel, se va oferi Rezervei Federale spațiu pentru reducerea dobânzilor mai devreme decât se anticipa.

În plus, deși ponderea uriașă a marilor companii de tehnologie în indicele S&P 500 a tras în jos întreaga piață, alte industrii ar putea beneficia. Accesul la instrumente mai ieftine și mai performante este, în general, pozitiv pentru profitabilitatea companiilor.

Unele semne în acest sens sunt deja vizibile. Deși indicii S&P 500 și Nasdaq Composite au închis pe minus, afectați de declinul giganților tehnologici, indicele Dow Jones Industrial Average a reușit să avanseze ușor. Acesta este susținut de sectoare precum serviciile financiare, bunurile de consum de bază și sănătatea.

Pentru moment însă, dominația sectorului tehnologic în piețele financiare americane face ca amenințarea reprezentată de inteligența artificială chineză mai ieftină să fie o problemă pentru întreaga bursă. Nu doar pentru companiile din tehnologie.

Propunerea noastră

Îți mulțumim că ai citit materialul până la capăt! Avem o propunere win‑win: tu câștigi informații, noi câștigăm prieteni. Înscrie‑te pe canalul nostru de WhatsApp. Aici găsești reportaje și analize care explică ce se întâmplă cu lumea din jurul nostru. Și dacă vrei să fii la curent cu știrile și în social media, urmărește-ne pe Facebook. Enjoy!