Digi Communications amână oficial orice tranzacție cu filiala spaniolă, dar confirmă că investitorii au reacționat „foarte pozitiv”

În textul comunicatului companiei Digi Communications N.V. sunt patru fraze. Fiecare dintre ele contează.

„Societatea informează investitorii că explorează în continuare opțiuni strategice cu privire la operațiunile sale din Spania, care ar putea implica o ofertă publică inițială privind acțiunile filialei sale, Digi Spain Telecom S.A.U. («Digi Spain»). În cadrul discuțiilor preliminare, reacția investitorilor a fost foarte pozitivă, aceștia recunoscând perspectivele de creștere ale Digi Spain și valoarea strategiei pe care o pune în aplicare în Spania. Având în vedere instabilitatea actuală a pieței, o astfel de tranzacție nu este iminentă. Societatea și Digi Spain vor continua să monitorizeze evoluțiile din mediul global și de pe piețele de capital pentru a evalua posibilitatea unei potențiale tranzacții.”

Ce spune și ce nu spune Digi

Prima frază confirmă că explorarea opțiunilor strategice continuă și că scenariul principal luat în calcul este un IPO — o ofertă publică inițială — nu o vânzare a pachetului majoritar. Conducerea a respins în mod repetat în ultimele luni scenariul preluării de către Telefónica sau de orice alt jucător, reiterând că nu intenționează să piardă controlul asupra niciuneia dintre filialele sale. A doua frază este cea mai valoroasă din perspectiva investitorilor: „reacția investitorilor a fost foarte pozitivă, aceștia recunoscând perspectivele de creștere ale Digi Spain și valoarea strategiei pe care o pune în aplicare în Spania.”

Aceasta confirmă că roadshow-ul informal și întâlnirile cu potențiali investitori instituționali au avut loc și au produs rezultate favorabile — un semnal că, atunci când fereastra de piață se va redeschide, tranzacția are o bază solidă. A treia frază explică de ce fereastra este acum închisă: instabilitatea piețelor globale. Calendarul inițial prevedea debutul la tranzacționare spre finalul lunii aprilie — un plan care s-a dovedit prea ambițios în contextul volatilității declanșate pe piețele internaționale.

A patra frază este cea mai importantă pe termen lung: grupul nu abandonează, ci monitorizează și așteaptă momentul potrivit.

Datele tehnice ale emitentului

Raportul precizează că Digi Communications N.V. are un capital social de 19.547.067,18 euro și un număr total de 291.215.226 acțiuni emise. 184.832.388 din acțiuni sunt de clasa A, cu valoare nominală de 0,10 euro fiecare, și 106.382.838 acțiuni de clasa B, cu valoare nominală de 0,01 euro fiecare.

La tranzacționare pe piața reglementată a BVB sunt admise exclusiv acțiunile de clasa B.

O filială care a crescut spectaculos

Digi Spain Telecom S.A.U. este 100% deținută de grupul român și reprezintă motorul de creștere cel mai dinamic al acestuia. În 2025, veniturile filialei spaniole au ajuns la 929 de milioane de euro, în creștere cu 19% față de anul anterior, iar estimările pentru 2026 depășesc pragul de un miliard de euro. Compania a anunțat investiții de 400 de milioane de euro în 2026 și un plan de 850 de milioane pentru perioada 2027–2029, cu obiectivul de a extinde rețeaua de fibră optică până la 21 de milioane de gospodării până în 2030.

Planul de IPO prevedea atragerea a 500–600 de milioane de euro prin vânzarea unui pachet minoritar de 25–30% din capitalul Digi Spain, cu o evaluare țintă de aproximativ 2,5 miliarde de euro, inclusiv datoria. Sindicatul de intermediere urma să fie coordonat de Barclays, Santander și UBS, cu Rothschild ca advisor și BNP Paribas și Citi ca joint bookrunners.

Compania s-a prezentat investitorilor drept operatorul cu cea mai rapidă creștere din Spania în ultimele 16 trimestre consecutive. Rețeaua comercială cuprinde peste 2.400 de agenți de vânzări angajați direct, peste 200 de puncte de lucru și mai mult de 75 de magazine proprii, canale care generează circa 85% din tranzacțiile comerciale.

Telefónica, interesul confirmat, dar respins

Raportul de joi nu menționează explicit Telefónica, dar contextul nu poate fi ignorat. Gigantul spaniol de telecomunicații a evaluat o potențială preluare a întregului grup Digi Communications, într-o tranzacție estimată la 3,8 miliarde de euro. Tranzacția ar include datoriile și o primă de 20% față de valoarea bursieră. Cu Digi, Telefónica ar fi trecut de la operațiuni directe în trei țări — Spania, Germania și Regatul Unit — la prezență pe până la șapte piețe europene.

Conducerea Digi a respins scenariul vânzării cu fermitate și consecvență. Serghei Bulgac a declarat că nu există niciun motiv pentru vânzarea companiei. Mesajul din raportul curent de joi — centrat pe IPO ca opțiune explorată, nu pe vânzare — reconfirmă această linie strategică.

Ce urmează pentru Digi

Raportul nu oferă un nou calendar. Spune că Digi și Digi Spain vor monitoriza piețele — ceea ce, în limbaj corporativ, înseamnă că fereastra de primăvară (avril–mai) rămâne deschisă teoretic, dar decizia de a o folosi depinde de stabilizarea condițiilor globale. Investitorii de la BVB au în față un tablou clar: o companie cu creștere organică puternică în Spania, cu un plan de finanțare bine definit, cu investitori instituționali deja sondați și reacționând pozitiv — dar cu un ceas de piață pe care nu îl controlează nimeni de la București sau Madrid.